Pour Square et Match, les debuts boursiers s’annoncent risques
SAN FRANCISCO (Reuters) — Les investisseurs qui envisagent d’investir dans la societe de paiements mobiles Square ou dans le site de rencontres Match Group, qui font l’ensemble de 2 leurs debuts boursiers ce jeudi, feraient bien d’y reflechir a deux fois au regard des performances mediocres de recentes introductions en Bourse tres suivies.
Une brutale flambee d’instabilite a Wall Street et J’ai perspective d’une remontee des taux directeurs d’la Reserve federale le mois prochain, perspective qui n’enchante guere les investisseurs, ont valu des debuts de parcours boursier cahoteux pour certains nouveaux venus une cote
Sur 14 IPO lancees a Wall Street ces 12 derniers mois a grand renfort de publicite, la moitie seront a present au rouge, sous un tarifs d’introduction, parmi qui le service de stockage web Box et LendingClub, un blog de credit participatif presente tel l’un des pionniers d’une economie du partage encore naissante mais en enormement essor.
“L’horizon reste plombe c’est evident; on s’interroge i propos des perspectives d’avenir des de ces societes”, dit James Angel, professeur de finance de l’Universite Georgetown.
Depuis le debut de l’annee, les IPO accusent en moyenne une baisse de 4,8% via le prix d’introduction en Bourse, d’apres Renaissance Capital, qui gere des fonds d’investissement specialises.
Notre scenario n’a aussi gui?re epargne Ferrari, qui avait mis a tarifs son IPO au bas une fourchette indicative en raison d’une forte requi?te, et dont l’action a subi un recul de 9% via rapport au prix d’introduction. Plusieurs investisseurs doutent que le constructeur italien, qui produit minimum, puisse soutenir les valorisations elevees d’une marque de luxe.
Etsy, le poste de marche electronique specialisee en objets d’artisanat, fut valorisee jusqu’a quatre milliards de dollars lors de ses debuts boursiers en avril. Depuis au cours, l’action a chute de 46% par rapport a son prix d’introduction, consequence de pertes trimestrielles qui s’aggravent ainsi que la nouvelle concurrence d’Amazon.com qui possi?de lance un site similaire.
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Square a foutu a prix mercredi soir le IPO a neuf dollars par action, beaucoup en deca de sa fourchette indicative de 11 a 13 dollars, elle-meme jugee decevante avec rapport aux attentes de bon nombre d’investisseurs Quand l’operation a ete annoncee voici deux semaines.
Notre societe a dit qu’elle placerait 27 millions de titres, levant 243 millions de dollars, soit environ 80 millions de moins que prevu. Ce prix d’IPO lui donne une capitalisation de 2,9 milliards de dollars, bien loin des six milliards de valorisation retenus lors d’un tour de table prive l’an dernier.
Mercredi egalement, Match, proprietaire des marques Match.com, OKCupid et de l’application de rencontres Tinder, a foutu a tarifs sa propre IPO a 12 dollars, au bas une fourchette indicative de 12 a 14 dollars.
L’IPO valorisera Match — qui compte lever 400 millions de dollars — autour de 4,2 milliards de dollars, passif inclus.
Quant au site de microblogging Twitter, il a enfonce le tarifs d’IPO en aout, au grand dam des actionnaires, car Wall Street s’interroge de plus et puis sur les difficultes qu’il eprouve a elargir sa base d’usagers.
FitBit, qui fabrique des bracelets electroniques de fitness, a surpris au contraire le action bondir de 43% dans le tarifs d’IPO mais, signe peut-etre que les investisseurs se lassent, il a reduit le volume d’une nouvelle emission de titres sur le marche l’annee derniere et propose des actions a une decote de 8,5%.
Il est des exceptions notables: l’action de la chaine de restaurants de burgers de stylistes renommes Shake Shack reste en recul de 55% par rapport au pic etabli en mai mais son cours represente bien le double du tarifs de l’IPO de janvier; la societe d’hebergement de sites GoDaddy est elle en hausse de 60% concernant le prix d’IPO de mars.
Les investisseurs de long terme ayant procede a 1 tri parmi nos petites societes a forte croissance ne devraient pas trop s’inquieter a priori de leur performance a venir, estime James Angel.
L’action Facebook a passe plus d’un an a louvoyer sous le prix de l’IPO en 2012. Aujourd’hui, le titre vaut des fois plus cher qu’a ses debuts.
Wilfrid Exbrayat concernant le service francais, edite par Marc Angrand